ROI: calcular el ROI

En economía de la empresa se trabaja con varios índices de rentabilidad con los que se puede medir el éxito de una compañía y de sus inversiones. Entre los índices más importantes de este tipo figura el retorno de inversión también conocido por sus siglas en inglés ROI. Te explicamos la relevancia de este índice, cómo calcular el ROI y de qué manera se puede interpretar en relación a la rentabilidad de tu empresa.

El retorno de inversión se encuentra entre los índices de contabilidad más importantes y cuenta con una larga tradición. El valor está en la cúspide de los llamados sistemas DuPont y, en consecuencia, en el centro del sistema de indicadores económicos empresariales más antiguos a nivel mundial. En 1919 el grupo de empresas químicas E. I. du Pont de Nemours and Co. introdujo este índice. ROI es el término inglés para referirse a la rentabilidad del capital, es decir, el retorno en relación al capital invertido.

Según la pirámide de indicadores de DuPont el ROI mide el éxito de una empresa desde el punto de vista de la inversión de capital total. El valor cuantifica la eficiencia de la inversión de capital dentro del periodo contable considerado. Sin embargo, en principio el ROI es adecuado como valor de referencia para cualquier aplicación concreta de cálculo del éxito en forma de rendimiento de capital invertido. Es válido por ejemplo para:

• evaluar objetos de inversión
• comparar proyectos de inversión
• analizar áreas de negocio concretas

Para calcular un valor ROI se aplicarán unos indicadores u otros dependiendo de si te interesa conocer el rendimiento del capital de toda tu empresa en un periodo contable determinado o de si simplemente quieres conocer el rendimiento de inversiones concretas o de un área de negocio en particular.

A continuación ilustramos cómo calcular el ROI con un ejemplo. Partimos de una empresa con las siguientes cifras para el periodo contable en consideración.

El retorno de inversión proporciona información sobre la rentabilidad del capital fijo, ya se trate del capital total de una empresa como de los gastos de una inversión concreta.

El ROI es un índice de la rentabilidad de ese capital. La valoración del ROI depende en última instancia del sector en el que trabaje la empresa o donde realice inversiones. Muchos empresarios persiguen un retorno de inversión superior al 10 por ciento. En el comercio se obtienen valores de media más alta de ROI que en la industria. Dentro de una empresa el cálculo del valor del ROI ofrece la posibilidad de comparar distintos proyectos de inversión o áreas de negocio entre ellas.

El cálculo del ROI pertenece a los procedimientos estándar de la evaluación de proyectos de inversión, tanto en previsiones como en la posterior evaluación del desempeño. El índice se calcula con rapidez y también es comparable. No obstante, en la representación de repercusiones financieras el ROI es poco significativo; en exámenes individuales siempre pueden pasarse por alto repercusiones en el contexto general. También afloran puntos débiles tanto en el análisis de los resultados finales de una empresa como en la evaluación de inversiones puntuales:

• El ROI es un índice basado en el valor contable que en principio solo nos permite sacar conclusiones sobre el pasado. Para la valoración de proyectos de inversión futuros el ROI no es adecuado.

• En el ROI no se contemplan riesgos de inversión ni factores determinantes externos como, por ejemplo, los riesgos de la coyuntura y del mercado, la satisfacción del cliente o la competencia.
• Como el ROI se refiere a un periodo de observación concreto, resultan difíciles de comparar inversiones de distinta duración. Además, en la práctica no siempre es posible asignar ventas y ganancias a proyectos de inversión concretos.

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